솔직히 저는 항구 하나가 다시 열렸다는 뉴스를 처음 봤을 때 그냥 넘길 뻔했습니다. 그런데 들여다보니 이건 단순한 항만 재개 소식이 아니었습니다. 약 5개월간 끊겼던 이란·카타르 해상 교역이 알루와이스항 개항을 계기로 재개되었고, 그 배경에는 미국·이란 MOU와 호르무즈 해협 재개방이라는 더 큰 맥락이 자리하고 있었습니다. ## 알루와이스항 재개가 의미하는 것 이란 남부 다예르 항구와 카타르 알루와이스 항구 사이의 해상 화물 노선은 약 5개월간 멈춰 있었습니다. 제가 이 기간을 체감하면서 든 생각은 하나였습니다. 지역 공급망이 얼마나 빠르게 단절되고, 또 얼마나 복잡한 협상 끝에야 복구되는가 하는 점이었습니다. 이번 재개는 도하 주재 이란 대사관이 카타르 정부와 지속적으로 조율한 결과입니다. 이란 측은 알루와이스항을 "이란 화물이 카타르 시장으로 진입하는 중요한 관문"으로 표현했는데, 실제로 이 항구는 페르시아만(Persian Gulf) 서쪽 해상 물류의 핵심 거점 중 하나입니다. 페르시아만이란 이란·아라비아반도·걸프 국가들이 둘러싼 내해로, 전 세계 원유 해상 수송량의 상당 부분이 이 수역을 통과합니다. 여기서 주목할 것은 항구 재개 그 자체보다 배경입니다. 미국과 이란은 지난달 MOU(양해각서)에 서명했습니다. MOU란 법적 구속력은 없지만 양측이 향후 협상의 기본 방향에 합의했음을 공식적으로 확인하는 문서입니다. 그 내용에는 호르무즈 해협 재개방, 미국의 대이란 해상 봉쇄 해제, 이란 핵 문제에 대한 60일간의 후속 협상이 포함되어 있습니다. 항구 하나가 열린 게 아니라, 교역 재개의 조건이 맞아들어가기 시작한 것입니다. 이 시점에서 알루와이스항 재개를 읽는 정확한 시각은 이렇습니다. - 이란 입장: 카타르 수출 통로 복구, 대외 교역 정상화의 가시적 성과 - 카타르 입장: 물류 정상화 메시지 발신, 역내 안정 신호 제공 - 해운업계 입장: 항구 개방 자체보다 선박 보험료·안전 항로·제재 리스크가 실제 비용을 좌우 해운업계가 실질적으로...

 뉴스에서 "호르무즈 해협 상황이 안정됐다"는 말을 들을 때마다 한숨 놓았다가, 또 며칠 뒤 선박 피격 소식을 접하는 일이 반복되고 있습니다. 저도 이 소식을 처음 봤을 때 '또 공격이야?'라는 생각보다 먼저 들었던 게 "수리도 못 하고 통째로 폐선시킨다고?"였습니다. CMA CGM 산안토니오 폐선 결정은 단순한 선박 사고가 아니라, 전쟁 리스크가 기업 회계에 어떻게 찍히는지를 보여주는 사례입니다. 해운 비용과 공급망을 들여다보는 시각이 필요한 시점입니다. ## 해상운임과 전손처리: 선박 한 척이 비용이 되는 순간 CMA CGM의 회장 겸 CEO인 Rodolphe Saade는 프랑스에서 열린 비즈니스 컨퍼런스에서 직접 밝혔습니다. 세계 최대급 컨테이너선 중 하나인 CMA CGM 산안토니오를 수리하는 것보다 해체하는 게 경제적으로 낫다는 판단을 내렸다고요. 여기서 핵심 개념이 바로 경제적 전손(CTL, Constructive Total Loss)입니다. CTL이란 선박이 물리적으로 완전히 파손된 건 아니더라도, 수리비가 선박의 시장 가치를 초과할 때 보험·회계 처리상 '전손'으로 간주하는 기준입니다. 쉽게 말해, 고치는 돈이 새로 사는 돈보다 많으면 그냥 폐선시키는 게 합리적인 결정이 됩니다. 이번 폐선 결정은 그 기준을 그대로 통과한 셈입니다. 제가 이 사안을 처음 접했을 때 솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 전쟁 피해로 선박이 손상됐다는 뉴스는 자주 봤지만, 세계 최대 선사 중 하나가 주력 대형 컨테이너선을 아예 폐선 결정한 사례는 흔하지 않습니다. 그만큼 미사일 피격이 선체에 얼마나 심각한 손상을 줬는지 가늠이 됩니다. 현재 호르무즈 해협은 2026년 2월 28일 미국과 이스라엘의 이란 공격으로 시작된 미-이란 전쟁 이후 상황이 반복적으로 악화되고 있습니다. 호르무즈 해협은 세계 원유·가스 물동량의 약 20%가 통과하는 전략 수로로, 이 수로가 불안해지면 에너지 시장 전체가 흔들립니다([출처: ...

 솔직히 저는 처음에 이 뉴스를 보고 좀 의아했습니다. 중동에서 전쟁이 한창인데 공장이 잘 돌아간다니, 뭔가 이상하다는 느낌이 먼저 들었습니다. 그런데 데이터를 하나씩 들여다보니, 단순한 경기 호황이 아니라 AI 투자 붐이 만들어낸 아주 특이한 구조적 흐름이라는 걸 깨달았습니다. 전쟁 속에서도 공장이 왜 도는지, 그리고 이게 진짜 좋은 신호인지 따져봐야 할 것 같았습니다. ## 중동 전쟁에도 공장이 돌아간 배경 2026년 6월 PMI(구매관리자지수) 데이터가 나왔을 때 저는 꽤 오래 숫자를 들여다봤습니다. 여기서 PMI란 기업의 구매 담당자들에게 설문을 통해 경기 현황을 수치화한 지표로, 50을 넘으면 경기 확장, 50을 밑돌면 수축 국면으로 해석합니다. 이 숫자가 51 위아래를 꾸준히 유지하고 있다는 건 생각보다 탄탄한 수요가 뒷받침되고 있다는 뜻입니다.유로존 제조업 PMI는 6월에 51.4를 기록했습니다. 5월의 51.6에서 소폭 내려왔지만, 5개월 연속으로 확장 국면을 유지했습니다. 특히 이번 2분기는 2022년 초 이후 최고의 분기 성적으로 마무리됐습니다([출처: S&P Global](https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/)). 유럽중앙은행(ECB)이 중동발 에너지 가격 급등으로 인플레이션이 3%를 넘어서자 6월 11일 기준금리를 인상했음에도 이 수준을 버텼다는 게 꽤 인상적이었습니다. 아시아도 비슷한 그림이었습니다. 중국 제조업 PMI는 6월에 51.7을 찍으며 7개월 연속 확장을 이어갔고, 일본은 54.8로 6개월 연속 상승하며 2년여 만에 가장 빠른 신규 수주 증가세를 보였습니다. 한국도 7개월 연속 확장권을 유지했습니다. 여기서 주목할 부분은, 이 숫자들이 단순히 경기가 좋아서가 아니라 반도체, 데이터센터 장비, 컴퓨터 등 AI 관련 기술 제품 주문이 수요를 끌어올리고 있다는 점이었습니다. 제가 직접 이 데이터를 추적해보면서 느낀 건, AI 붐이 에너지 충격을 막는 방어막 역할을 하고 ...

 세계 에너지 물동량의 20%가 통과하는 호르무즈 해협이 2025년 초 폐쇄되면서 국제 에너지 가격이 급등했습니다. 저는 이 뉴스를 보면서 "결국 관세보다 더 무서운 게 자원과 항로 통제구나"라는 생각이 먼저 들었습니다. IMF 수석 이코노미스트 Pierre-Olivier Gourinchas의 경고는 단순한 관세 수준을 넘어, 국가들이 작은 경제적 우위 하나하나를 무기로 쓰기 시작했다는 점을 겨냥하고 있었습니다.  ## 무역분쟁: 관세에서 자원 통제까지, 무기가 달라졌다 트럼프 행정부의 관세 정책은 2025년 상반기 내내 글로벌 시장의 핵심 변수였습니다. 미국 연방대법원이 가장 공격적인 관세 조치 일부에 위헌 판결을 내리기는 했지만, 행정부는 여전히 관세를 외교적 협상 카드로 활용하고 있습니다. 여기에 더해 이란의 호르무즈 해협 폐쇄, 희토류와 핵심광물 수출 제한 같은 자원 통제가 동시에 터져 나왔습니다. 희토류(Rare Earth Elements)란 전기차 배터리, 반도체, 군사 장비 등에 필수적으로 쓰이는 17종의 금속 원소를 말합니다. 중국이 전 세계 생산량의 약 60% 이상을 점유하고 있어, 이를 수출 통제하면 상대국 제조업 전반이 흔들릴 수 있습니다. 저는 수입 업체를 아는 지인들에게 들은 이야기를 떠올렸습니다. 관세가 오르면 즉각 제품 가격에 전가하거나 마진을 깎아내고, 핵심 원자재 수급이 막히면 공장 라인 자체가 멈춥니다. 환율이나 주가보다 훨씬 직접적인 충격입니다. 지경학적 단편화(Geoeconomic Fragmentation)라는 개념도 여기서 나옵니다. 이는 세계 경제가 하나의 통합된 시스템에서 벗어나 정치적 진영별로 따로따로 쪼개지는 현상을 말합니다. IMF는 이 단편화가 장기적으로 세계 GDP를 수 퍼센트포인트 깎아낼 수 있다고 분석합니다([출처: IMF](https://www.imf.org)). 2025년 미국 실질 GDP 성장률은 2.1%를 기록했습니다. 2024년의 2.8%보다 낮아지기는 했지만, 많은 경제학자들이 ...